2012年3月12日，优酷和土豆共同宣布双方于3月11日签订最终协议，优酷和土豆将以100%换股的方式合并。

　　网络视频行业的并购整合是行业大趋势。优酷土豆的合并有利于整个行业的差异化发展。2012年已然加速洗牌的视频行业将会呈现相对垄断的市场格局，提供综合性视频内容的大型视频网站数量大大减少，大多数视频网站将通过分众化道路占有市场一席之地。

　目前国内公司四家上市在线视频公司优酷、土豆、酷6、乐视网。2011年四季度数据显示，优酷网、土豆网和搜狐视频依旧保持着网络视频市场前三的位置。此次合并，是双方股东为能在未来更加激烈的视频网络市场的得到更好发展而做出的上佳选择。

　　合并公告前一日土豆市值4.36亿美元，优酷市值28.53亿。两者营收比为36.3%：63.7%，股权比28.5%：71.5%，市值比13.3% ：86.7%。本次合并完成后，土豆将保留其品牌和平台的独立性，我们判断一段时间内将维持这种双品牌状态。土豆将帮助加强和完善优酷土豆的视频业务，主要体现在两方面，一方面是协同效应，降低成本：目前各视频网站的采购成本占总成本的两成以上，接近带宽成本，2011年年报显示：土豆内容成本1.7亿，带宽成本1.8亿，与净收入的比例分别约33%、35%；优酷内容成本2.4亿，带宽成本3.2亿，与净收入的比例分别约27%、36%。优酷土豆合并后将大大减少购置内容的成本；另一方面是规模效应放大，2011财年优酷土豆净营收合计人民币14.1亿元，优酷土豆将拥有庞大的用户群、多元化的内容、成熟的技术平台和强大的收入转换能力。

　　1、市场格局改变不大：优酷和土豆合并，使市场上出现了一个巨无霸，但行业竞争激烈的格局没有改变，寡头垄断的格局目前没有出现，乐视网面临的竞争对手还很多，且市场同质化程度较高，此次事件既不能改变竞争对手存在的现状，也不能阻止新对手的进入；

　　2、网络视频行业正处行业黄金期：2011年中国在线视频广告收入42.5亿元，同比增长98.1%。我们认为随着观众观看阅读的习惯的演进，以及内容质量的提高，网络视频行业广告收入将继续保持高增长；

　　3、乐视网自身在加速转型和差异化：公司是唯一实现盈利的在线视频上市公司。在网络视频行业传统盈利模式靠广告的基础上，公司大力发展版权分销、付费视频和视频服务平台等业务，走出了一条差异化发展的道路，保障了公司的高速增长；

　　4、合并并不影响乐视与土豆的合作：根据合同约定，土豆网可继续在其页面上推广乐视网拥有独家网络版权的内容，但此合作不适用于优酷平台。